股票投资是一种需要谨慎的投资方式，投资者需要有正确的投资理念和风险意识，避免盲目跟风和过度自信，以免造成不必要的损失。下面，跟着艾尚财经一起认识金马股份股票行情，希望本文能解答你当下的一些困惑。

永康首富，把众泰汽车搞死了

永康首富，把众泰汽车搞死了

答 众泰 汽车 ，进入了多事之秋。曾经的网红山寨车，如今走到了生死的边缘。

2021年3月8日，众泰 汽车 发布公告：其董事长金浙勇、董事及实控人应建仁、马德仁，全部辞去公司所有职务。

一次性三个最高领导全部辞职，众泰 汽车 上演了一幕高管大逃亡 。

这意味着，众泰 汽车 的幕后老板，曾经的创始人——应建仁，正式从众泰 汽车 出局。

应建仁的建立起来的资本帝国，已经分崩离析。众泰 汽车 的二级子公司——众泰新能源，已正式宣告破产；应建仁的控股平台——铁牛集团，也资不抵债，已经宣告破产。

仅在4年之前，应建仁刚刚走上人生巅峰。那时，他的个人财富高达140亿元，位居胡润排行榜239名；他掌握的铁牛集团，旗下两家上市公司，还有多元化的房地产项目。

如今，铁牛集团及旗下的子公司崩盘，应建仁家族却早已套现离场，只剩下坚守的中小股东，成了最悲情的高位接盘侠。

应建仁如何起高楼？又如何楼塌了？如何把众泰 汽车 搞死？又是如何薅中小股东羊毛？

一、

1962年4月，应建仁在浙江金华的永康县出生。

永康县自古以来，就和金属冶炼结下了不解之缘。改革开放以来，永康县非公有制经济迅猛发展，五金行业自然成为了其支柱产业。

1992年，中国 科技 五金城在永康县开业，全国的经销商都汇聚于此。

也正是那一年，30岁的应建仁，东拼西凑了8万元，创办了永康市长城机械五金厂。

应建仁此前一直从事五金生意，通过自主创业，他进入了 汽车 零配件生意。

他的长城机械五金厂，正是生产 汽车 冲压件和模具的。

彼时，中国商品经济刚刚兴起，完全还处于一个卖方市场。

只要胆子足够大，开厂生产出来产品，就没有卖不出去的。

仅仅经过几年的打拼，应建仁就赚到了第一桶金。

1996年，34岁的应建仁将长城机械五金厂更名为铁牛集团，注册资本扩充到1亿元。

当时注册公司资金需要实缴，如果应建仁确实缴纳了这么多注册资本，说明那个时候他已经是个亿万富翁了。

那个时候，国产车最出名的是昌河 汽车 。昌河 汽车 虽是国产车，但几乎所有的关键零配件，都是从日本进口而来。

作为其中一个小供应商，应建仁实在看不下去。其中的利润空间，也让应建仁垂涎三尺。

于是，应建仁花重金，请来专家进行研究。

终于在1999年，铁牛顶盖板面市，不但拿到了国家的重点新产品奖，更是获得了昌河 汽车 的大量订单。

在 汽车 配件行业浸淫多年之后，应建仁不再满足于只做 汽车 配件。

他萌生了一个更大的梦想——造车，而与造车的同时，应建仁下了一盘长达十几年的资本大棋。

二、

2003年，众泰控股集团正式成立，应建仁把曾在国企做高管的姐夫吴建中请来，做众泰控股的董事长。

吴建中站在台前，应建仁站在台后。

应建仁以个人身价控股众泰，而铁牛集团只是以一个小股东的身份出现。

当时，应建仁颇有眼光，让众泰控股集团控制两家全资子公司，其中众泰 汽车 制造公司主营传统 汽车 ，众泰新能源 汽车 则主要生产新能源 汽车 。

那一年，应建仁从台湾，买回了丰田特锐的生产线。连同设备以及模具，还有一大批技术人员及管理人员，都被应建仁带回了永康。

也就是在这个时候，应建仁开始了他在资本市场的首次表演。

2003年4月25日，应建仁通过铁牛集团和永康模具两家公司，受让了ST金马62%的股权。

金马股份是安徽黄山歙县财政局的一家国有企业，主要生产摩托车和 汽车 的仪表。

2000年上市之后，金马股份业绩变脸，业绩亏损之后，戴上ST的帽子。

为了不被退市，金马股份一直寻求重组的方案。

应建仁艺高人胆大，承接了金马集团2.9亿的债务，以及国企员工身价转移的费用，接盘了金马集团。

这是应建仁收购的第一家上市公司，它将会在13年后，大派用场。

众泰 汽车 并没有整车生产的许可证，但这并不是问题。

2006年初，众泰 汽车 借道成都新大地 汽车 公司，迂回实现了整车生产的愿望。

2006年1月10日，众泰的第一款车“众泰2008”正式面市。在吴建中的带领下，众泰 汽车 的造车，不可谓不快。

就在这个时候，应建仁又开始了他在资本市场的第二次表演。

2006年10月，安徽的另外一家上市国企——铜峰电子，在管理层收购（MBO）失败之后，控制股东铜峰集团一直在寻求战略投资者进行资产重组。

应建仁以铁牛集团出资8000万元的代价，拿下了铜峰集团60%的股权，进而成为了上市公司铜锋电子的实控人。

至此，应建仁在A股市场上，通过强力的手腕，拿到了两个壳公司。

应建仁并没有操之过急，而是在资本市场蛰伏起来，耐心地等待一个点石成金的机会。

在此之前，应建仁还是把精力放在了修炼内功上，打造集团内部的产业。但一个庞大的资本棋局已经布好，应建仁就是那个高明的棋手。

三、

2008年，应建仁又成立一家房地产开发公司，是铁牛集团的一个子公司，名叫卓诚兆业。

这是继众泰 汽车 之后，应建仁倾力打造的一个多元化地产业务，主要是在永康、杭州和安徽铜陵开发一些房地产。

同样的，卓诚兆业将和众泰 汽车 一样，在8年之后，会在资本市场掀起一波风风浪。

也是在这一年，众泰 汽车 的董事长吴建中开始谋划上市，他的目标是2011年能够IPO，并且募集数十亿元资金。

为了达成这一目标，吴建中大力发展众泰 汽车 的经销商；然而，应建仁比他还要着急。

为了扩大销量，2010年，一个奇葩的众泰直营体系应运而生。

直营店都是应建仁的永康老乡和亲友投资，可以直接向铁牛集团汇报，根本不受众泰的销售部门管理。

直营店能拿到更好的政策支持，让众泰 汽车 的经销商叫苦不迭。

如何平衡经销商和直营店的利益，成为了众泰 汽车 销售部门最头大的问题。

到了2011年，众泰 汽车 依然没有达到单独上市的体量。

为了迅速提升销量和利润，应建仁把比亚迪销售公司的总经理——夏治冰挖了过来，企图让他再造一个比亚迪的神话。

2012年，夏治冰成了众泰集团的总裁，新官上任第一把火，就是砍掉了不赚钱的车型和项目。

当夏治冰的第三把火，烧向众泰的直营体系时，家族企业的风格，开始让夏治冰水土不服。

夏治冰大刀阔斧的改革，并没有在短时间内带来销量的增长，触碰到原有利益集团时，反而伤害到了自己。

仅仅半年的时间，夏汉冰就黯然出走众泰。这在此时，应建仁的侄子金浙勇接替了他的位置。

当时，国内的 汽车 品牌，掀起了一股山寨之风，在外观设计方面，模仿国外知名 汽车 的设计。

本身开发设计能力比较弱的众泰，冲到了最前面，模仿山寨能力体现出一流水平。当然，众泰内部并不认为这是山寨能力，而是逆向设计开发能力。

众泰T600抄袭大众和奥迪，SR7模仿奥迪Q3，SR9模仿保时捷，既被一车友鄙视和调侃，又被一些没钱但迷恋豪车外观的车友追捧。

这些车型的成功，给众泰带来了一波销量的增长。

与此同时，应建仁早期布局的新能源 汽车 ，随着国家启动新能源 汽车 补贴政策，也有这个时候，到了收获的季节。

2014年，众泰 汽车 营收达到了66亿元，净利润有1.81亿元；2015年，众泰 汽车 的营收翻倍，达到了137.45亿，净利润增长到了9.09亿元。

数字看起来非常亮眼，但难掩其背后的危机。

这两年，众泰 汽车 获得的新能源补贴，分别高达4.43亿和11.41亿元。

如果把政府补贴去掉，这两年众泰 汽车 都是亏损的。

这样的业绩成色，要单独IPO是不可能，这辈子都不可能的了；显然，应建仁失去了耐心，他布了十几年的资本棋局，终于要迎来高潮了。

四、

2015年9月29日，应建仁终于扣动了扳机，他掌控的铜锋电子和金马股份，突然在同一天停牌。

2016年，应建仁祭出了两个大手笔。

2016年1月13日，铜峰电子的重组预案出炉，作价45.3亿元，收购铁牛集团旗下的卓诚兆业100%的股权，并非公开募集资金不超过20亿元。

当时，卓诚兆业的总资产评估为43.32亿，收购价45.3亿，看起来溢价率并不高。

但是，在并购消息公布之前，卓诚兆业以18.8亿元突击购买的6块土地，加价12.67亿元，评估价成了31.55亿。

表面看起来良心收购，背地里却藏着一把大镰刀，不得不佩服应建仁的手段高明。

众泰 汽车 这一边，应建仁的镰刀手则更加耀眼。

应建仁干的第一件事，就是让众泰集团的董事长，也就是姐夫吴建中淡出了众泰。取而代之的，是更为贴心的舅侄金浙勇。

随后，3月27日，金马股份发布公告，作价116亿元，通过发行股份和支付现金的方式，收购金浙勇和铁牛集团等股东所持有众泰 汽车 100%的股权。

当时，金马股份的市值只有32.74亿，一下要收购116亿的众泰 汽车 ，无异于蛇吞大象。

而众泰 汽车 的净资产只有22亿元，溢价429%收购，也引起了巨大的争议。

按照收购方案，金马股份要给金浙勇支付20亿现金，同时金浙勇也成为金马股份的大股东。

这个完美的借壳方案，不仅套现出了20亿的现金，又可以将虚增的商誉，变成实打实的上市公司股份，可谓是一石二鸟。

金浙勇是应建仁的一致行动人，收购方案就是从左手倒到右手，还从上市公司套出了现金，简直就是天才设计。

让应建仁始料未及的是，这个完美收购方案，撞到了证监会“史上最严借壳新规”的枪口上。

但应建仁没有就此罢休，马上想到一个新的方案，以此规避借壳。

先是铁牛集团以60亿的价格，收购了金浙勇等人手上的股份，让铁牛集团坐上了众泰集团大股东的宝座。

然后仍然以116亿元的估值，将众泰集团装入上市公司，由于铁牛集团本身就是金马股份的控制股东。交易完成之后，控制股东并不发生变化，就不构成借壳，自然就不受借壳新规约束。

这个新方案的高明之处，不仅绕过了监管约束，还让金浙勇套现了50亿的现金，比之前的收购方案，还多30亿元。

众泰集团注入上市公司之后，金马股份更名为众泰 汽车 ，随着新能源 汽车 概念大火，再加入116亿资产的注入，众泰 汽车 的市值飙升到了290亿元。

金马股份更名众泰 汽车

2017年，应建仁走上了人生的巅峰，个人财富达到了140亿元，位列胡润排行榜239位。

但应建仁并非没有代价，为了众泰 汽车 ，他不得不放弃当时祭出的另外一笔收购案；铜峰电子收购卓诚兆业的方案，最后不了了之。

大笔套现之后，应建仁似乎还不满足。

2018年3月，铁牛集团以1.1亿元的价格，拍下了永康市的一块土地。3个月之后，这块地就以2.7亿元的价格，转卖给了众泰 汽车 。

左手往右手一倒，应建仁就从上市公司薅走了1.6亿。

当时，这个方案为了获得证监会有条件通过，铁牛集团做出了利润补足承诺。

2016年、2017年和2018年三年，众泰 汽车 要完成12.1亿、14.1亿和16.1亿的对赌利润，如果没有达到，铁牛集团要用众泰 汽车 的股份，如数补足。

这基本算得上铁牛集团自杀式的对赌，也成为其倒下的第一张多米诺骨牌。

五、

2017年，众泰 汽车 的净利润13.4亿元，差了7000万利润，铁牛集团用1000万股众泰 汽车 的股份补偿。

2018年，众泰 汽车 非但没有盈利，还亏损了4.19亿元。与利润承诺相比差了20亿元，铁牛集团应当赔偿4.68亿股。

说白了，这些赔偿的股票，都是通过虚增的商誉获得的，即便赔出去，依然是稳赚的。

但应建仁可没这么干，他精准踩点，提前将铁牛集团持有的众泰 汽车 80%的股份，拿去质押了。

这就导致剩下的股份不够赔偿，这事就一直耽搁了没有执行，相当于一直赖着。

被众泰 汽车 对赌压着喘不气来的铁牛集团，其实早已千疮百孔，没有造血的业务支持其运营。

2020年，众泰 汽车 几乎雪崩，新能源补贴断粮，没有国六标准的车满足市场，铁牛集团也因此拖累，陷入了欠薪和欠债的风波。

8月份，铁牛集团就严重资不抵债，进入了破产重整的程序。

市场传出此负面消息时，铁牛集团还死不承认，进行了强力辟谣。

然而，仅仅4个月之后，也就是2020年12月，法院就裁定：铁牛集团严重资不抵债，而且没有持续经营能力，失去了挽救的可能性，终止铁牛集团重整的程序，正式宣告破产。

所有债务一笔购销，欠上市公司的那20亿对赌利润，全部给赖掉了。

应建仁多年布下的资本棋局全部崩盘，铁牛集团破产，意味着他要从上市公司铜峰电子和众泰 汽车 出局。

于是，就出现了文章开头那一幕：众泰 汽车 董事长金浙勇和实际控制人应建仁，辞去所有职务，上演了清仓式大逃亡。

这是应建仁苦心经营的一盘大棋，其实，没有人比他更了解铁牛集团和众泰 汽车 的情况。

或许，他早就已经料到会有今日，于是在资本市场上狂飙猛进。

他将铁牛集团缺乏流动性的资产，通过高溢价注入上市公司，进行了资产的套现。为了达到目的，让铁牛集团做出不了可能实现的对赌利润；众泰 汽车 的雪崩，加速了铁牛集团崩盘的；但应建仁通过高超的财技，以及强大的收割手腕，榨干了众泰 汽车 的最后一滴血。

一言以蔽之：铁牛跌倒，建仁吃饱。

看到大盘好转，中信证券股价重心上移，让我们想想雅戈尔在干什么？

答中信证券近日发布了一则关于董事变更的公告。公告称,“2009年2月20日,李如成先生因公务繁忙,向公司董事会提交了辞呈”,“根据公司《章程》第一百一十四条的规定,李如成的辞职自辞职书送达董事会时生效,即,2009年2月20日起,李如成不再担任公司董事。”

李如成和他的雅戈尔,正在一步步撤离中信证券？近期雅戈尔减持中信证券股权的举动,是否已预示了双方关系的未来走向？

2009年2月5日,中信证券收到雅戈尔关于减持中信证券股权的函:截止2009年2月4日上海证券交易所收盘,雅戈尔已累计出售中信证券股权1.75亿股,累计已超过中信证券总股本的3%,目前仍持有无限售条件流通股1.47亿股。

此前的2008年11月12日,中信证券也收到了一份雅戈尔的减持中信证券股权函:截止2008年11月11日上海证券交易所收盘,雅戈尔已累计出售中信证券股权1.05亿股,已超过中信证券总股本的2%,目前仍持有无限售条件流通股2.17亿股。

而雅戈尔方面传来的另一则消息,似乎也为雅戈尔和中信证券渐行渐远提供了佐证。这则消息所涉主体就是上海凯石投资管理有限公司。

据了解,凯石投资成立于2008年10月9日,注册资本10亿元,法定代表人李如成。从业务范围来看,凯石投资主要从事投资管理、投资咨询、实业投资、商务咨询、企业管理咨询等。

2008年12月2日,雅戈尔即发布公告称,公司聘请关联方凯石投资担任资产投资咨询顾问机构,为公司提供专业化投资咨询服务。公司根据协议支付相关咨询费用。雅戈尔表示,“随着公司早期一些投资的不断升值,以及近几年来在股权投资领域所做的一些探索,公司积累了较为可观的金融资产,但长期以来没有专业的团队运作打理。现公司聘请具有专业化知识和丰富运作经验的团队为公司提供专业化服务,有利于进一步优化公司资产配置,实现资产增值、保值。”

买车时考虑过它们吗？盘点2020最惨汽车品牌，有些已经凉透了

答受到年初肆虐全球的疫情影响，即便是大众丰田这些全球知名大型车企都受到波及，国内有一些车企以及零部件供应商也开始支持不住，甚至有些退下火线。

而在6月6日晚，小鹏汽车创始人何小鹏发了一条微博，配图是其与理想汽车创始人李想、蔚来汽车创始人李斌的三人合影，配文为：“三个苦逼，在忆苦思变。”

此前，《蔚来李斌，2019年最惨的人》就曾刷爆朋友圈，而这三人碰在一起，还自嘲苦逼。殊不知半年不到，这三家在美国纳斯达克敲钟上市的车企股价暴涨。所以大家都知道，2020年最惨的车企肯定没有小鹏、蔚来和理想这三家。

那么最惨的是那些品牌呢？

东风裕隆纳智捷

这个品牌从来不乏段子，尤其是备受段子手青睐的 大7 SUV车型，什么两桶油的合作伙伴、加满油开不出加油站、百公里几箱油、地板油踩下去油箱会出现旋涡等等。

在11月13日，网上就传出了东风裕隆汽车销售有限公司正式在浙江法庭申请进入破产清算程序的消息，也有媒体解读“纳智捷品牌就此退出中国大陆市场”，但随后东风裕隆公司就回应“目前纳智捷还没有要退出大陆市场”。

其实纳智捷退不退出大陆市场并不重要，毕竟它的“'知名度”已经高于一些成名已久的品牌了。

猎豹汽车

猎豹汽车近几年来都不太好过，CS10碰撞测试成绩不理想，加上动力老旧、油耗较高，销量利润双低，导致厂家领导都要勒紧裤带过日子。然后今年又遇上疫情，使得厂家和经销商的困境都雪上加霜。

于是有50家经销商联合签署了一份声明《关于叫停中国境内猎豹汽车免费售后的声明》，该声明主要针对猎豹汽车的免费售后问题。因为店面严重亏损，没有多余的钱来帮猎豹汽车免费维修汽车，该份《声明》的发出，除了意味着近40万猎豹车主利益受到损害之外，也透露出经销商的无奈。

其实早在10年前，猎豹汽车通过与三菱汽车的合作，在国内SUV市场也很吃得开。而且猎豹本身也有着多年军工传统和汽车生产制造经验，产品口碑也不错，受到消费者的喜爱。

力帆汽车

部分网友认识力帆汽车可能是在盼达租车获悉，但力帆是靠摩托车起家，而在小康社会汽车逐步取代摩托车，所以力帆转战汽车战场。不过，力帆汽车走的路比较曲折，在三大件研发、设计以及细节方面均没有拿得出手的地方。

后来，力帆想起了“走捷径”的方式，抄袭成瘾，而且三大件仍然拿不出手。即使走出了国门，依然未能大放异彩。随后力帆投身新能源战场，但由于动力电池不符合国家标准规定，被财政部纳入"骗补"企业名单，使得品牌口碑和销量再次下滑。

好消息是，吉利出手帮助力帆汽车，出资9亿元入股，成为力帆第二大股东，达成双方共赢的共识。

众泰汽车

众泰汽车曾经是国内热销的自主品牌，而铁牛集团看中了它的发展潜力，在2016年借壳金马股份以116亿元收购众泰汽车，与其展开“对赌”。铁牛集团也没想到众泰汽车会像黑洞一样，把自己拉垮。

众泰凭借T600等热销车型，曾在2016年完成全年33万辆的销量业绩。由于众泰总是采用“拿来主义”各种抄袭大众、奥迪、保时捷等车型，被称为“皮尺部”。但毕竟抄袭的只有外观，三大件的研发能力还是太弱，销量开始走下坡路，其中2019年的净亏损就达到了111.9亿元。

在数天前，众泰汽车发布公告称，铁牛集团已经严重资不抵债，法院将终止其重整程序，宣告铁牛集团破产。而众泰汽车股价小幅提升，坐等接盘。

华晨汽车

谁也不曾想到，有华晨宝马在手，华晨还能把自己玩破产。除了华晨宝马之外，华晨汽车还有中华、金杯、华颂以及华晨雷诺品牌，至于后面这些品牌销量，在华晨宝马面前就不值一提了。

华晨集团除了依靠宝马集团，走上了打擦边球的捷径上，从骏捷到V3，各方面都有借鉴宝马成功车型的痕迹。在三大件方面，只有底盘调校有一定的实力，动力方面后期靠宝马反哺，但依然无法对抗发展迅速的吉利、比亚迪等自主品牌，销量跌跌不止。

太过依赖华晨宝马带来的利润，而且还签订了与宝马集团的股权倒退协议，加速了华晨集团的破产暴雷。

大师结语

2020年太难了？不见得，你看哈弗H6、长安CS75、吉利博越、比亚迪宋、荣威RX5那些车型卖得多好，人家从设计、三大件、人性化以及细节方面都让消费者有着优秀体验。重视新车和新技术研发，投入和产出的价值才能显现出来。某些车企再不努力，2021年只会雪上加霜。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

工厂停产，4S店关门，无车可卖，这家车企怕是要凉凉了

答 众泰会是2020年倒下的第一家传统车企吗？

从2019年开始，这家车企就一直深陷停工、欠款甚至破产的负面消息，虽然官方多次辟谣，并释放出利好消息，但仍然难掩业绩和销量的一泻千里。

在2019年，众泰预计亏损60-90亿元，同比下降850%-1225%；去年整整一年，众泰 汽车 的销量仅有区区11.66万辆，比去年同期下降近50%。

为了完成2018年的业绩承诺补偿，母公司铁牛集团不得不表态会卖房子卖地来进行补偿。面对2019年的业绩承诺又一次跳票，但愿铁牛集团有足够的地产可以卖。

作为一家车企，销量和业绩下滑并不可怕，关键是众泰因为供应链欠款，导致停工，赖以翻盘的新车型也不能上市，资金链出现了问题。

如果不能及时筹措资金、尽快复工，恢复渠道，众泰 汽车 恐怕熬不过今年了。

翻阅了一下关于众泰 汽车 的报道，发现这家车企麻烦大了。

在去年年初就传出大幅欠薪，涉及永康、杭州、临沂等多个基地；到了7月，全国大部分省会和直辖市已切换为国六排放标准，就在别家车企纷纷上新车型之际，众泰却没有符合标准的国六车型上市，直接导致各地的经销商无车可卖。

2019年8月初，众泰君马 汽车 还出现百余家经销商维权事件，据称100多家君马 汽车 经销商集结浙江永康的众泰 汽车 总部维权。

后被央视“点名”报道，众泰 汽车 生产停滞，工厂处于半停产状态，多家门店无车可售这些情况全部曝光，对品牌的打击巨大。

而旗下君马 汽车 还被传破产，所有高层人员离职，处于无人管理状态；后来还因为拖欠电池供应商比克电池的货款超6亿元，被对方起诉并冻结了部分资产。

2016年，母公司铁牛集团为了顺利让众泰 汽车 顺利的借壳金马股份上市，曾签下了《盈利预测补偿协议》，承诺2016年-2019年众泰的净利润不低于人民币12.1亿元、 14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。

谁曾想到，就是从那一年起，众泰就开始走下坡路。

除2016年超额完成标的业绩之外，2017年和2018年，众泰 汽车 的业绩完成率分别为95.15%和-30.52%,累计完成率仅为49.25%。

所以铁牛集团不得不认赔。但是由于目前铁牛集团所持有众泰 汽车 的股份100%处于受限状态，连2018年的业绩补偿都难以执行，不得已，铁牛集团承诺会以卖地和楼盘所获得现金来补偿。

面对2019年的巨亏，铁牛集团还有更大的窟窿要填。

虽然去年有关众泰破产清算的传言被否认，但2020年对众泰来说，的确是生死攸关的一年。

不断传出的欠货款欠薪停工事件，就已经说明众泰的财务危机已经很严重，只要资金链出现问题，将会引发供应链、工厂不能开工一系列问题，最终影响车型的如期上市。如果今年新车型不能如期上市，众泰就只能凉凉了。

原计划今年一季度上市的TS5是众泰全新ZFA平台开发的首发车型，也是今年的旗舰车型。

众泰寄希望于这款车能再次成为爆款，扭转其销量和利润下滑的局面，最重要的，这关系到众泰品牌转型成功的关键，所以TS5车型的重要性不言而喻，

不过这款车的似乎陷入了难产，上市也一再推迟，恰逢2020年疫情，众泰称因为公司资金紧张，原材料供应不及时，导致部分车型停产。2020年新车上市能否按计划进行，还是个未知数。

如果无法正常偿还供应商的货款，众泰的就会因为零部件短缺而而无法正常投产，车型就不能上市而影响销量和业绩。

众泰要想解决这个死循环，资金成了关键。

众泰 汽车 的资金链问题从2018年就开始了，随着2019年供应商讨债再次升级，去年三季报显示，而其负债总额已经超过140亿元。

去年8月，由浙商银行牵头，中国银行、建设银行以及永康农商银行共同向众泰 汽车 发放30亿元贷款，还有来自政府的6000万新能源 汽车 补贴，作为阶段性恢复生产救急。

当时众泰也是信心满满的称问题都会得到解决。不过小半年过去，情况并没有得到缓解。

根据补偿协议，2019年铁牛集团最大业绩补偿预计需要股份补偿7.92亿股，约是2018年的1.7倍。如今2019年亏损的数十亿窟窿摆在这里，未来的贷款和融资也会受到影响，去年的区区30亿元贷款岂够续命？

若2020年情况仍没有好转，母公司也不会坐等被拖垮，一旦资金链断裂，不排除破产重组的可能。

某种意义上来说，众泰 汽车 崛起和陨落是部分自主品牌发展的一个缩影。

众泰的发家史大家都耳熟能详了，“保时泰”、“皮尺部”的的称号绝非浪得虚名，这种高仿战略也确实让众泰某种意义上成功了。

无论是“保时泰”之称的众泰SR9，还是T600，众泰的确缔造了几个爆款。

凭借众泰T600，众泰 汽车 首次突破年销20万辆大关；到2016年和2017年连续两年销量突破30万，进入自主品牌销量前十，达到了“车生”巅峰。

成也萧何败萧何，没有技术，不注重质量，靠抄袭来获利的投机主义必定不会长久。

“金玉其外，败絮其中”是外界对上述爆款的评价，有关众泰 汽车 的质量问题投诉就一直居高不下，消费者口碑不断下降。

而众泰 汽车 的麻烦不仅仅是简单的销量下滑和亏损，其产品更新和渠道都出现了危机。

由于不注重自主研发，车型升级换代缓慢，从2018年开始，众泰方面就已经没有全新的燃油车型推出，只有部分小的改款车型。

在市场已经快速升级的情况下，众泰还只能依靠几款老车型吃老本，竞争力明显不足。

与此同时，由于资金问题导致零部件供应不足，导致本来热销的车型产能不足，也影响了交付和销量。

到了2018年，众泰 汽车 全年销量跌落至23.4万辆，同比下滑26.23%，离当年48万辆销量目标还差一半。

最不可思议的是，到了2019年下半年，众泰居然没有国六的车型投放，在销量最旺的下半年几个月居然无车可卖。

多层原因，众泰还拖累了自己的经销网络，这可是保证销量的根本。

众泰多次传出经销商集体维权的时间，原因包括众泰的产品质量问题导致经销商大面积亏损、售后不能保证、无车可卖导致亏损等等，各地不少经销商关门歇业。

众泰其实曾尝试过品牌向上，比如推出的君马 汽车 也曾做出了不小的动静。

君马 汽车 成立于2017年6月，目的就是为了品牌向上，摆脱众泰山寨和低质的品牌影响。

可惜的是，君马并没有摆脱母公司众泰发展路径，技术和品牌依旧是换汤不换药，最后还陷入破产的边缘。

本来众泰还有机会靠着新能源翻盘。

作为最早一批进入的企业，在2017年最高峰销量进入前五。最高光时刻，众泰还与福特 汽车 签约成立合资公司，主要从事新能源领域，可是两年过去，还没有实质性进展。

众泰电动车能见到的还是Z100、E200这类不入流的产品，后来推出的T300EV与Z500EV基本算是失败了。在其他自主品牌已经进入全新智能纯电2.0时代，众泰新能源已经落后了一大截。

虽然如此，也不能抹杀众泰一直以来的努力，包括君马、汉龙等新品牌的推出，进军智能驾驶领域，还计划推出燃料电池车型，邀请大众前设计师Martin Kropp加盟等等。但似乎并没有多大成效。

所以，现在众泰的出路到底在哪里？

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