在当前的经济形势下，财经知识的重要性愈发凸显。投资者们需要了解市场趋势、政策变化、公司财务等方面的信息，以更好地制定投资策略。接下来，艾尚财经带大家认识并深入了解股权投资基金管理办法全文，希望能帮你解决当下所遇到的难题。
- 1、私募股权基金管理办法（草案）的内容
- 2、股权投资基金管理办法的规定内容
- 3、注册股权投资基金公司办法的办法介绍
- 4、证券投资基金管理公司管理办法（2020年修订）
- 5、政府股权投资适用什么办法？
本文目录导航：
私募股权基金管理办法（草案）的内容
答私募（PE）第一法的《股权投资基金管理办法（草案）》（下称《办法》）已上报国务院，正在等待批复。《办法》明确了对PE行业适度监管的政策指向和基本监管框架。《办法》的出台为私募（PE）提供了运作的基本蓝图。 从业界整体反应来看，这次的《办法》基本顺应了民意，得到了业界的支持。 “从PE不吸收公众存款且总体规模很小的行业特点看，不应该监管。但中国毕竟有着自己的国情，适度监管有助于行业的发展，比如国家管理部门对合格管理者和机构投资者有统一规定，会吸引更多社会资金进入，有助于这个新兴行业发展。”一位业界人士这样表态。 在我国的资本市场监管体系中，重点监管的对象往往是涉及公共利益的领域。而对于民间的投资行为，如果不触及非法集资等法律红线，监管机构一般不会予以干涉。随着私募股权基金日渐流行以及影响力的日益扩大，有关部门不得不把对民间资本的宏观控制权囊入手中。 私募股权基金对市场的影响力到底有多大？北京市道可特律师事务所许振宏律师谈到：“大型基金对中小基金的行为起到引导和暗示的作用，其投资方向足以影响整个资本市场的资金流向；此外，大量国外热钱通过私募股权基金涌入中国，并且已经造成了房价畸高和通货膨胀的恶果，如不对基金的行为进行引导和调控，任其自由发展，必将影响整个国民经济的正常运转。” 早在几年之前，国务院成立了由国家发改委中小企业业司、财政部综合司、证监会机构部等是个部门组成的十部委联席会议，负责研究和制定创业投资行业的相关问题，但“政出多门”导致出台的政策多是自相矛盾。同时PE的监管主体分散，各监管机构之间未能就行业标准和范围达成一致，经常出现过度监管和监管真空的情况。许振宏律师指出，《办法》定格“适度监管”的主调，体现了统一监管、分层监管、自律监管的原则，这无疑有助于资本市场运作在保持自由行和灵活的同时，转入更为安全、系统、与其他市场有效协调的发展轨道中去。 PE不能放在温室里养，要在市场中参与竞争，参与优胜劣汰，才能实现资金运作水平、风险防范能力的全面提升。宏观调控需要一张一弛，解铃还需系铃人，PE监管需回归市场，这才是长久之计。 （一）本规定所指股权投资基金，是指以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的非证券类投资基金（包括产业投资基金、创业投资基金等）。股权投资基金可以依法采取公司制、合伙制等企业组织形式。
股权投资基金管理企业是指管理运作股权投资基金的企业。
私募证券投资基金管理企业是指借助信托公司发行理财产品，在监管机构备案，资金实现第三方银行托管，主要投资于证券市场的投资管理机构。
（二）本规定适用于本市注册的内资、外资、中外合资股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业，并且满足以下条件：
股权投资基金的注册资本（出资金额）不低于人民币5亿元，且出资方式限于货币形式，首期到位资金不低于1亿元。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额不低于人民币1000万元。以有限公司、合伙企业形式成立的，股东（合伙人）人数应不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股东人数应不多于200人。
股权投资基金管理企业，以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币3000万元；以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币3000万元。
私募证券投资基金管理企业注册资本3000万元人民币且管理资产在1亿元人民币。 （一）市各有关部门对股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业，给予工商注册登记的便利。
（二）股权投资基金、股权投资基金管理企业可在企业名称中使用“基金”或“投资基金”。
（三）公司制、合伙制股权投资基金、股权投资基金管理企业,在章程或合伙协议中应明确规定,不得以任何方式公开募集和发行基金。
（四）承担管理责任的股权投资基金管理企业的法定住所（经营场所），可作为股权投资基金企业的法定住所（经营场所）办理注册登记。 （一）合伙制股权投资基金和合伙制股权投资基金管理企业不作为所得税纳税主体，采取“先分后税”方式，由合伙人分别缴纳个人所得税或企业所得税。
（二）合伙制股权投资基金和股权投资基金管理企业，执行有限合伙企业合伙事务的自然人普通合伙人，按照“个体工商户的生产经营所得”项目，适用5%—35%的五级超额累进税率计征个人所得税。
不执行有限合伙企业合伙事务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的股权投资收益，按照“利息、股息、红利所得”项目，按20%的比例税率计征个人所得税。
（三）合伙制股权投资基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得税按有关政策执行。
（四）合伙制股权投资基金的普通合伙人，以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税；股权转让不征收营业税。
（五）股权投资基金、股权投资基金管理企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年（含2年），凡符合《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发〔2009〕87号）规定条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣企业的应纳税所得额。 （一）自本《规定》实施之日起，新注册的股权投资基金可享受以下政策：
以公司制形式设立的股权投资基金，根据其注册资本的规模，给予一次性落户奖励：未经国务院或国家主管部门批准的股权投资企业或管理企业，根据注册资本金和累计实收资本以及注册后一年内从事股权投资行为，给予一次性资金补助。其中，注册资本金或累计实收资本10亿元人民币（含10亿元人民币）的，补助1000万元人民币；注册资本金或累计实收资本5亿元人民币（含）的，补助800万元人民币；1亿元人民币（含）的，补助500万元人民币。 （一）规范发展股权投资基金行业协会，充分发挥行业协会在加强行业自律管理方面的作用。
（二）积极引入专业的股权投资基金评级机构，以市场化的方式推动股权投资基金评估体系的建立，引导股权投资基金规范健康发展。
（三）市各有关部门要加强对股权投资基金行业的监督管理、风险预警及处置工作，依法打击利用股权投资基金名义进行的各类非法集资活动。
多方推动
在目前国际金融危机的背景下，无论美元PE还是人民币PE均面临巨大的阻碍挑战。
“可以说所有的投资人都没有遇到过如此严峻的局面。”赛富基金首席合伙人阎焱表示。
邵秉仁在此前一次发言中谈到，经济低谷的时期也许正是推动政策发展的好时机。
而此次《私募股权基金管理办法》草案的出台或正是这一推动的结果。
在法规上，目前的状况是，美元PE基金想对国内企业进行投资异常困难。
2005年底，十部委曾颁布的“75号文”封堵了企业海外红筹上市的通道，之前这些美元PE基金的通常做法是“两头在外”，即企业在开曼等地区设立一个壳公司，然后壳公司通过出资将中国境内的企业股权买下，PE基金入股这家壳公司，最后通过这个壳在境外上市；而现在这条路因为无法实现壳公司收购境内企业股权宣告终止。
“75号文”出台的背景是，监管部门在考察了巴西等国家后，认为国内相关优质公司都到海外上市，会造成优质企业的流失，国民无法分享到相关的增长。
而出台的规定导致了许多美元基金无法按原有的路径操作项目，随后一些美元PE基金开始尝试将美元转换成人民币到境内设立合资公司，然后准备在A股上市退出，这一条在实际的操作上也是可行的。
据金诺律师事务所合伙人郭卫峰介绍，这样的情况持续了一年多后，在今年9月份前后，外管局又下发了一个新的文件，按照这个文件，上述美元换成人民币到境内组成合资公司的一个简便模式没有办法做。“虽然理论上并未完全将路径堵死，而且从长远来说，会对行业有一定规范的作用。”
但实际上，据本报了解，在天津注册的一家外资基金已经在申报清盘材料，“他们不准备做了，因为目前做起来非常困难，原来做的项目没法继续了，后续的美元也进不来”，一位熟悉情况的当地金融业人士透露。
而即使在A股退出，对于基金管理机构来说，也面临着收益汇到境外要被征税等许多问题。
于是，一些原本操作美元基金的知名管理机构如鼎晖、弘毅投资便开始募集人民币基金。经过约一年的接触，社保最后对两家各投了20亿元。而据本报了解，社保要对商业化的PE进行投资，有一个必要有条件是，必须有一家国有机构已经在里面出资；如弘毅是有联想控股在里面出资，而鼎晖则是另一家中字头的企业在里参股。
许多没有国企伙伴关系的私募股权投资机构则与社保基金擦肩而过。
另外，因为经济环境动荡与不确定，许多原本承诺了出钱的民营企业与个人不兑现其承诺等原因，人民币基金也存在募资难的问题，
而据国家发改委财经司司长曹文炼在一次会上所说，一些大的机构出资者“因为一些监管部门对于金融机构出资成为LP(“Limited Partner”，有限合伙人)有疑虑，所以产业基金出现募资难”。
事实上，不论是产业基金还是商业化PE，“缺少合格的LP是一个要面对的重要问题”是许多PE投资人在公开论坛上共同的看法。
国内PE的发展在目前情况下成了“无源之水”：一方面美元投资进展很缓慢，一方面人民币资金来源少，这使得许多投资机构颇为头疼。
《私募股权基金管理办法》的推出对他们来说，或许是一个契机。
分类监管
但事情远非如此简单。
一位PE机构人士称，要推动国内PE行业的发展，涉及到多个政府部门的协调，“问每个部门，都说很支持PE的发展，但就是没有什么改变”。
这样的困境下，PE的联合自救以推动政策发展便成为行业迫在眉睫的事情。
正在筹备的中国PE协会便是应运推动行业发展的需求而生，包括弘毅投资、鼎晖、厚朴在内的PE机构都加入并参与相关管理办法的讨论。
中国PE协会筹备组组长邵秉仁透露，“我们与发改委进行了讨论，希望能将一些大的框架制订出来。首先是解决保险与银行资金等进入PE领域成为LP的问题，但是具体的允许多少金额与比例进入、是否需要报批、怎样监管等，需要保监会、银监会等具体制订，因为他们负有监管责任”。
赛富基金首席合伙人阎焱认为，是否应该允许保险与银行资金投资PE基金成为LP，关键是“目前国内缺少合格的行业人才”。
一部份业内人士还担心一旦放开这些机构的投资，便会有许多有关系的人成立机构来要钱，因此，“这些金融机构如何来选择好的GP很关键”。
邵秉仁认为，管理办法对于怎样的GP才合资格做了一个规定，而且任何一个行业不可能一开始就有足够的人才，需要经过一个发展，不能说没有人才就不发展了。“一些有能力的人自然会向好的行业集中，经过学习，挤掉一些泡沫后，好的管理机构就会出来。”
阎焱则指出，根据国外的经验，都是过往的业绩达标的管理人才会被投资，但目前中国的实际情况是这样，如果过往业绩达标的GP(“General Partner”普通合伙人)太少，在这些LP投一些新的GP时，GP上面可设一个管理委员会，让一些真正具有行业实际经验的人来任职，而不是一些没有实际经验的只会理论的人，从而把控基金的运作降低风险。
北大教授何小峰建议，应对产业基金与私人股权投资进行分类监管，其中产业基金里包括中投这样的国家主权财富基金、像中比这样的中国政府与国外机构成立的基金、像核电基金这样的产业基金、地方政府的引导基金等。
在他的提议中，另一类私人股权投资基金是市场化运作的金融工具，这是与产业投资基金的重要区别，其涵盖创业企业投资、成熟企业投资、上市前投资、并购重组基金、专业(如房地产)投资基金等。“它们可以采取有限合伙制、公司制和信托制的组织形式”。
他认为分类监管的好处是可以避免“一统就死、一放就乱”的行政监管弊端，又有利于避免“一刀切”可能带来的不利后果。
股权投资基金管理办法的规定内容
答一、本规定的适用对象
（一）本规定所指股权投资基金，是指以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的非证券类投资基金（包括产业投资基金、创业投资基金等）。股权投资基金可以依法采取公司制、合伙制等企业组织形式。
股权投资基金管理企业是指管理运作股权投资基金的企业。
私募证券投资基金管理企业是指借助信托公司发行理财产品，在监管机构备案，资金实现第三方银行托管，主要投资于证券市场的投资管理机构。
（二）本规定适用于本市注册的内资、外资、中外合资股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业，并且满足以下条件：
股权投资基金的注册资本（出资金额）不低于人民币5亿元，且出资方式限于货币形式，首期到位资金不低于1亿元。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额不低于人民币1000万元。以有限公司、合伙企业形式成立的，股东（合伙人）人数应不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股东人数应不多于200人。
股权投资基金管理企业，以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币3000万元；以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币3000万元。
私募证券投资基金管理企业注册资本3000万元人民币且管理资产在1亿元人民币。
二、规范股权投资基金的工商登记
（一）市各有关部门对股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业，给予工商注册登记的便利。
（二）股权投资基金、股权投资基金管理企业可在企业名称中使用“基金”或“投资基金”。
（三）公司制、合伙制股权投资基金、股权投资基金管理企业,在章程或合伙协议中应明确规定,不得以任何方式公开募集和发行基金。
（四）承担管理责任的股权投资基金管理企业的法定住所（经营场所），可作为股权投资基金企业的法定住所（经营场所）办理注册登记。
三、明确股权投资基金的税收政策
（一）合伙制股权投资基金和合伙制股权投资基金管理企业不作为所得税纳税主体，采取“先分后税”方式，由合伙人分别缴纳个人所得税或企业所得税。
（二）合伙制股权投资基金和股权投资基金管理企业，执行有限合伙企业合伙事务的自然人普通合伙人，按照“个体工商户的生产经营所得”项目，适用5%—35%的五级超额累进税率计征个人所得税。
不执行有限合伙企业合伙事务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的股权投资收益，按照“利息、股息、红利所得”项目，按20%的比例税率计征个人所得税。
（三）合伙制股权投资基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得税按有关政策执行。
（四）合伙制股权投资基金的普通合伙人，以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税；股权转让不征收营业税。
（五）股权投资基金、股权投资基金管理企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年（含2年），凡符合《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发〔2009〕87号）规定条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣企业的应纳税所得额。
四、加大对股权投资基金的支持力度
（一）自本《规定》实施之日起，新注册的股权投资基金可享受以下政策：
以公司制形式设立的股权投资基金，根据其注册资本的规模，给予一次性落户奖励：未经国务院或国家主管部门批准的股权投资企业或管理企业，根据注册资本金和累计实收资本以及注册后一年内从事股权投资行为，给予一次性资金补助。其中，注册资本金或累计实收资本10亿元人民币（含10亿元人民币）的，补助1000万元人民币；注册资本金或累计实收资本5亿元人民币（含）的，补助800万元人民币；1亿元人民币（含）的，补助500万元人民币。
五、推动股权投资基金业的规范健康发展
（一）规范发展股权投资基金行业协会，充分发挥行业协会在加强行业自律管理方面的作用。
（二）积极引入专业的股权投资基金评级机构，以市场化的方式推动股权投资基金评估体系的建立，引导股权投资基金规范健康发展。
（三）市各有关部门要加强对股权投资基金行业的监督管理、风险预警及处置工作，依法打击利用股权投资基金名义进行的各类非法集资活动。
中国股权投资基金与创业投资协会筹备组组长邵秉仁表示，《股权投资基金管理办法》应尽快出台，“要从国家大局出发，从当前经济之需要出发，从社会稳定的高度，充分认识发展股权基金的重大意义，从而摒弃部门利益，减少行政扯皮，提高行政效率”。
据不完全统计，在中国内地市场活跃的股权投资基金共568只，募集资金共计3095亿美元。其中外资324只，募资总额2954亿美元，占总募集金额的95%。而本土资金真正注入到股权投资中的微乎其微。“对于中国这样一个资金充裕的经济发展体来说，当前的状况表明股权投资基金发展任重道远。”邵秉仁说。
从投资情况看，2008年有734家企业获得股权投资，总投资额162亿美元，大量的基金并未实实在在地进行投入。为此，邵秉仁表示，在满足企业融资特别是 中小企业融资方面，股权投资并没有起到应有的作用，当前亟需股权投资行业的快速发展。
《股权投资基金管理办法》明确了对PE行业适度监管的政策指向和基本监管框架。《办法》的出台为私募（PE）提供了运作的基本蓝图。“从PE不吸收公众存款且总体规模很小的行业特点看，不应该监管。适度监管有助于行业的发展，比如国家管理部门对合格管理者和机构投资者有统一规定，会吸引更多社会资金进入，有助于这个新兴行业发展。”在我国的资本市场监管体系中，重点监管的对象往往是涉及公共利益的领域。而对于民间的投资行为，如果不触及非法集资等法律红线，监管机构一般不会予以干涉。随着私募股权基金日渐流行以及影响力的日益扩大，有关部门不得不把对民间资本的宏观控制权囊入手中。
目前，尽管国内热心股权投资的人很多，但我国股权投资市场的发展还处于初始阶段。中国股权投资基金与创业投资协会筹备组的组长、北京股权投资基金协会荣誉会长邵秉仁表示，据不完全统计，在中国内地市场活跃的股权投资基金大约有568支，总募集资金额为3095亿美元。其中外资基金324支，募集总额为2954亿美元，占总募集金额的95%。“本土的资金真正注入到股权投资里面的微乎其微，这样的现状使我们清醒的看到股权投资基金发展的道路相当长远。”他说。
“而从政府层面看，法规严重滞后，政策不相配套，限制了股权投资的发展。”邵秉仁表示。实际上，众多投资界的业内人士对《股权投资基金管理办法》出台的渴望溢于言表。但《股权投资基金管理办法》似乎总是“雷声大、雨点小”，虽然已经酝酿了好几年，但由于在一些具体问题上各个相关部门的看法不能统一，该办法迟迟未出台。
“国家在一个统一的规范出台之后，也要营造一个更加宽松的环境，过多的监管也可能会使创新思想受到限制。”全国工商联并购公会会长王巍则表示。
尽管国家层面的政策尚未出台，但是有些地方为促进股权投资基金业的发展已经行动起来，北京、天津、上海和深圳等地都在自己的管理权限范围内，颁布实施了促进当地股权投资企业发展的具体办法，同时各地也自发成立了股权投资协会等行业的自律组织。
北京市今年年初颁布了《关于促进股权投资基金业发展的意见》，为PE行业在北京发展制定了系统配套的优惠政策，明确了有限合伙制股权基金的税收政策等。据悉，目前，《关于促进股权投资基金业发展的意见》的实施细则正在紧锣密鼓的制定当中。
协调需加强国家发改委此前一直在起草《产业投资基金管理办法》，现在将其更名为《股权投资基金管理办法》，而原本要制定的试点总体方案也被该办法代替。但是，由于办法的出台需要多个部门协调，一直处于难产状态，“方案几易其稿，每次都有很大变动，但一直未能达成共识。”一位多次参与方案起草的人士表示。而造成这种局面的原因，是相关部门对权限的争夺。比如，关于PE成立是审批制还是备案制的争论中，讨论稿曾规定规模在50亿的要审批，也曾考虑规模在50亿且国资出资的实行审批，“如果要审批，审批权属于发改委还是国资委呢？”一位业内人士指出了问题症结。
但业内对办法及相关配套措施则可说是望眼欲穿。北京股权投资基金协会会长方风雷多次呼吁，建议有关监管机构鼓励商业银行、保险公司、社保基金等大型机构投资者设立基金；建议有关部门尽快制订有限合作制企业的登记制度，并尽快依据合法合理原则，完善税收优惠政策。
全国人大财经委副主任委员吴晓灵建议，金融监管部门应该尽快明确金融机构投资股权基金的原则。保险、证券、银行、信托投资公司尽管自有资金很少，但它们筹集了许多资金，应该指定规则明确它们能不能够做有限合伙人。
尽快完善相关政策对于工商登记、机构投资者投资、证券登记和税收等相关政策，北京大学经济学院教授何小锋认为，相关部门不用非要等到股权投资基金管理办法出台后再制定这些政策，而是应该尽快完善相关政策。 《合伙企业法》出台后，本土新设立的有限合伙机构也越来越多，但由于合伙企业法还没有相关的实施细则，各地工商部门在注册登记时方式各异，甚至有些地方的工商部门拒绝给予注册登记。吴晓灵呼吁，应尽快明确合伙制股权投资企业的工商登记办法。何小锋指出，PE能在大多沿海城市工商局登记注册，而一些落后地区却往往不给注册，这使得这些地区不能享受到PE投资带来的好处。而此次国务院办公厅提出这一问题，相信会对注册问题起到推动作用。
一些地方也出台了税收政策，有助于有关部门在制定政策时参考。北京市日前表示，将出台政策避免对股权投资基金双重征税，拟将合伙制股权基金和合伙制股权基金的管理企业不认定为所得税的纳税主体，采取“先分后税”的方式，由合伙人分别缴纳个人所得税。对个人有限合伙人，按照股息、红利等资本利得项目按20%的税率征收个人所得税；对个人普通合伙人暂定按照股息、红利等资本利得项目按20%的税率征收个人所得税；合伙制股权基金从被投资企业获得股息、红利等投资性收益，不再重复征收企业所得税。吴晓灵呼吁，政府应该尽快明确合伙制股权投资基金的税收政策。
依据有关规定，机构开立证券账户必须为法人，而有限合伙企业不是法人组织，因此不能开立证券账户。业内人士指出，此规则当初所限定的非法人机构，主要是针对像合伙制会计师事务所、律师事务所等智合型的合伙机构，而合伙制的创投企业是资合型的经济组织，是经济实体而不是只提供智力服务的机构。上海市有关部门此前表示，下一步要着力解决的问题，包括让在沪注册的创业投资和私募股权投资基金，可以合法地开证券市场账户。吴晓灵认为，目前已有许多在开户管理办法之外给予开户的先例，现在不是开与不开的问题，而是对账户的监管原则问题。
政策滞后限制发展PE被迫“隐身”或“多栖”
在融洽会期间举行的第二届中国股权投资基金年会上，全国政协人口资源与环境委员会副主任、中国股权基金和创业投资协会筹备组组长邵秉仁指出，到目前为止，在中国内地市场活跃560多家股权投资基金中，总募集金额达到3095.1亿美元，其中外资基金共324支，占募集总金额的95%。无论数量和募集资金的情况，基本还是外资为主。这与业内盼望的股权投资发展状况相差甚远。
实际上，投资于成长期企业股权的股权投资基金，制度设立长期处于空白，甚至连名称都不统一，既有产业投资基金，也有私募股权投资基金(PE)等多种称呼，缺乏规范。
记者采访中，很多基金合伙人或管理公司反映，由于国内与PE相关的政策、法规都不是非常明朗，而且不具备连续性，缺少一个清晰、长期的规划，导致了PE的生存环境恶劣。PE变成了多栖动物，什么样的存在形式都有，不少“地下党”隐身作战。针对PE的政策和法规的出台，“等候一辈子，热闹一阵子”，证明管理层对PE认识还不够清晰，还犹豫不决。
但参加本次融洽会的不少业内人士对我国股权投资基金管理办法能否尽快出台仍持乐观态度。他们认为，一方面，中国的产业已经发展到了一个全面提升技术水平、整合生产能力、提高资源配置效率的阶段，发展股权投资基金非常重要。另一方面，在当前经济下行的情况下，长线资金投入对于刺激经济有很大帮助，推出股权投资基金管理办法的时机正在成熟。
注册股权投资基金公司办法的办法介绍
答股权投资基金（简称“股权基金”，又称PE）也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)，Pre-IPO资本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE主要是指这一类投资。
股权投资（Equity Investment)，指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。
股权投资基金通常以控股或非控股的方式投资于非上市公司（即“目标公司”或“合作伙伴”）。一般而言，对于一个已经存在的企业，引入股权投资的目的是帮助企业抓住有利的市场机遇，以超出历史平均的实现企业价值的加速增长。企业价值的加速增长过程就是股权投资的价值创造过程。
“Private Equity Fund”（简称“PE”），中文译成“股权投资基金”。海外股权投资基金进入中国已有十余年历史，已经并正在帮助很多内地的企业家们实现他们的事业理想。
近年来，国内曾就是否成立股权投资基金开展过热烈的讨论，并已有各种背景的股权投资基金发起成立。随着“股权投资基金”概念及其成功案例更频繁地进入公众的视野，越来越多的人开始将关注的目光从“价值实现”转向“价值创造”，即人们不仅关注PE“赚了多少钱”的问题，同时更关注PE“怎样赚钱”的问题。
（预期）盈利是任何投资行为发动的直接目的，也是投资行为得以存续的理性前提。不论采用何种运作模式，也不论对哪类项目具有特殊的偏好，股权投资基金的盈利能力均来自于其与合作伙伴的密切协作以及在合作基础上的价值创造过程。
Private Equity（简称“PE”）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权（如后面将要说到的PIPE），另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。不过只占很少部分，私募股权投资仍可按上述定义。 PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。
很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。
另外PE基金与内地所称的“私募基金”也有区别，PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权，而我们所说的“私募基金”则主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金，主要是用来区别共同基金(mutual fund)等公募基金的。 注册股权投资基金公司要在工商管理部门注册登记，同时还要在所在地金融管理部门备案。
基金注册登记机构是指负责基金登记、存管、清算和交收业务的独立机构，是基金市场日常运作必不可少的硬件设施。它的业务包括：基金投资者账户管理、基金注册登记、清算及基金交易、发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等。中国证券登记结算有限责任公司是我国的注册登记机构。
基金公司注册登记机构是指专业负责注册登记工商营业执照、税务登记证、组织机构代码证等一切关于成立基金公司的相关工商手续等，其中包括（公司名称核定、公司章程起草、股东股权分配、公司任职证明、公司法人确定、公司注册地址等一切相关手续文件）。 【1】、 名称应符合《名称登记管理规定》，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。
【2】、 名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。
【3】、 基金型：投资基金公司“注册资本（出资数额）不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）不低于1亿元；5年内注册资本按照公司章程（合伙协议书）承诺全部到位。”
【4】、 单个投资者的投资额不低于1000万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。
【5】、 至少3名高管具备股权投资基金管理运作经验或相关业务经验。
【6】、 基金型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。（基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务：
（1）、发放贷款；
（2）、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；
（3）、以公开方式募集资金；
【7】、管理型基金公司：投资基金管理：“注册资本（出资数额）不低于3000万元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）”
【8】、 单个投资者的投资额不低于100万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。
【9】、 至少3名高管具备股权投资基金管理运作经验或相关业务经验。
【10】、 管理型基金企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。（基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务：
（1）、发放贷款；
（2）、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；
（3）、以公开方式募集资金；
（4）、对除被投资企业以外的企业提供担保。 股权投资企业投资上市公司股票等证券的由证监会负责审批或备案，以股权形式投资于非上市企业的到国家发展改革委或省级人民政府确定的备案管理部门备案。
股权投资企业申请备案，应当提交下列文件和材料：
（1）股权投资企业备案申请书。
（2）股权投资企业营业执照复印件。
（3）股权投资企业资本招募说明书。
（4）股权投资企业公司章程或者合伙协议。
（5）所有投资者签署的资本认缴承诺书。
（6）验资机构关于所有投资者实际出资的验资报告。
（7）发起人关于股权投资企业资本募集是否合法合规的情况说明书。
（8）股权投资企业高级管理人员的简历证明材料。
（9）律师事务所出具的备案所涉文件与材料的法律意见书。股权投资企业采取委托管理的，还应当提交股权投资企业与受托管理机构签订的受托管理协议。委托托管机构托管资产的，还应当提交委托托管协议。 股权投资基金在经济发展中具有积极作用。投资者用自己的资金作为选票，将社会稀缺生产资源使用权投给社会最需要发展的产业，投给这个行业中最有效率的企业，只要产品有市场、发展有潜力，不管这个企业是小企业还是民营企业。这样整个社会的稀缺生产资源的配置效率可以大幅度提高。
股权投资基金在传统竞争性行业中的一个十分重要功能是促进行业的整合，让优秀企业去并购和整合整个行业，也就能最大限度地发挥优秀企业家人才与有效企业组织对社会的积极贡献。因此，私募股权基金中的并购融资是对中国产业的整合和发展具有极为重要的战略意义。 股权转让仪式是指公司股东依法将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事法律行为。股权转让是股东行使股权经常而普遍的方式，中国《公司法》规定股东有权通过法定方式转让其全部出资或者部分出资。
股权自由转让制度，是现代公司制度最为成功的表现之一。近年来，随着我国市场经济体制的建立，国有企业改革及公司法的实施，股权转让成为企业募集资本、产权流动重组、资源优化配置的重要形式，由此引发的纠纷在公司诉讼中最为常见，其中股权转让合同的效力是该类案件审理的难点所在。
股权转让协议是当事人以转让股权为目的而达成的关于出让方交付股权并收取价金，受让方支付价金得到股权的意思表示。股权转让是一种物权变动行为，股权转让后，股东基于股东地位而对公司所发生的权利义务关系全部同时移转于受让人，受让人因此成为公司的股东，取得股东权。根据《合同法》第四十四条第一款的规定，股权转让合同自成立时生效。
但股权转让合同的生效并不当然等同于股权转让生效。股权转让合同的生效是指对合同当事人产生法律约束力的问题，股权转让的生效是指股权何时发生转移，即受让方何时取得股东身份的问题，所以，必须关注股权转让协议签订后的适当履行问题。 依法律的股权转让限制，即各国法律对股权转让明文设置的条件限制。这也是股权转让限制中最主要、最为复杂的一种，中国法律规定，依法律的股权转让限制主要表现为封闭性限制，股权转让场所的限制，发起人持股时间的限制，董事、监事、经理任职条件的限制，特殊股份转让的限制，取得自己股份的限制。
⑴、封闭性限制 中国《公司法》第35条规定：“股东之间可以相互转让其全部出资或者部分出资。股东向股东以外的人转让其出资时，必须经全体股东过半数同意；不同意转让的股东应当购买该转让的出资，如果不购买该转让的出资，视为同意转让。
⑵、股权转让场所的限制 针对股份有限公司股份的转让中国《公司法》第144条规定：“股东转让其股份，必须在依法设立的证券交易所进行。”第146条规定：“无记名股票的转让，由股东在依法设立的证券交易所将该股票交付给受让方即发生转让的效力。”此类转让场所的限制规定，在各国立法上也极为少见。这也许与行政管理中的管理论占主导的思想有关，但将行政管理的模式生搬硬套为股权转让的限制是公司法律制度中的幼稚病。
⑶、发起人持股时间的限制 中国《公司法》第147条第1款规定：“发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起3年内不得转让。”对发起人股权转让的限制，使发起人与其他股东的权利不相等，与社会主义市场经济各类市场主体平等行使权利不相称。
⑷、董事、监事、经理任职条件的限制 中国《公司法》第147条第2款规定：“公司董事、监事、经理应当向公司申报所持有的本公司的股份，并在任职期间内不得转让。”其目的是杜绝公司负责人利用职务便利获取公司的内部信息，从事不公平的内幕股权交易，从而损害其他非任董事、监事、经理的股东的合法权益。
⑸、特殊股份转让的限制中国《公司法》第148条规定：“国家授权投资的机构可以依法转让其持有的股份，也可以购买其他股东持有的股份。转让或者购买股份的审批权限、管理办法，由法律、行政法规另行规定。”1997年7月对外贸易经济合作部、国家工商行政管理总局联合发布《关于外商投资企业投资者股权变更的若干规定》第20条规定：“股权转让协议和修改企业原合同、章程协议自核发变更外商投资企业批准证书之日起生效。协议生效后，企业投资者按照修改后的企业合同、章程规定享有有关权利并承担有关义务。”
⑹、取得自己股份的限制 中国《公司法》第149条第1款规定：“公司不得收购本公司的股票，但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时除外。”公司依照法律规定收购本公司的股票后，必须在10日内注销该部分股票，依照法律、行政法规办理变更登记，并且公告。同时，第149条第3款还规定：“公司不得接受本公司的股票作为抵押权的标的。”这里的“抵押权的标的”应当更为准确地表述为“质押权的标的”。因为根据中国《担保法》第75条的规定：“依法可以转让的股份、股票”应是权利质押中质押权的标的。如果公司接受本公司的股票质押，则质押人与质押权人同归于一人。 依合同的股权转让限制，是指依照合同的约定对股权转让作价的限制。此类合同应包括公司与股东、股东与股东以及股东与第三人之间的合同等。如部分股东之间就股权优先受让权所作的相互约定、公司与部分股东之间所作的特定条件下回购股权的约定，皆是依合同的股权转让限制的具体体现。
证券投资基金管理公司管理办法（2020年修订）
答（2012年6月19日中国证券监督管理委员会第19次主席办公会议审议通过，根据2020年3月20日中国证券监督管理委员会《关于修改部分证券期货规章的决定》修正）
第一章 总则
第一条
为了加强对证券投资基金管理公司的监督管理，规范证券投资基金管理公司的行为，保护基金份额持有人及相关当事人的合法权益，根据《证券投资基金法》、《公司法》和其他有关法律、行政法规，制定本办法。
第二条
本办法所称证券投资基金管理公司（以下简称基金管理公司），是指经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准，在中华人民共和国境内设立，从事证券投资基金管理业务和中国证监会许可的其他业务的企业法人。
第三条
基金管理公司应当遵守法律、行政法规、中国证监会的规定和中国证券投资基金业协会的自律规则，恪守诚信，审慎勤勉，忠实尽责，为基金份额持有人的利益管理和运用基金财产。
第四条
中国证监会及其派出机构依照《证券投资基金法》、《公司法》等法律、行政法规、中国证监会的规定和审慎监管原则，对基金管理公司及其业务活动实施监督管理。
第五条
中国证券投资基金业协会依据法律、行政法规、中国证监会的规定和自律规则，对基金管理公司及其业务活动进行自律管理。
第二章 基金管理公司的设立
第六条
设立基金管理公司，应当具备下列条件：
（一）股东符合《证券投资基金法》和本办法的规定；
（二）有符合《证券投资基金法》、《公司法》以及中国证监会规定的章程；
（三）注册资本不低于1亿元人民币，且股东必须以货币资金实缴，境外股东应当以可自由兑换货币出资；
（四）有符合法律、行政法规和中国证监会规定的拟任高级管理人员以及从事研究、投资、估值、营销等业务的人员，拟任高级管理人员、业务人员不少于15人，并应当取得基金从业资格；
（五）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施；
（六）设置了分工合理、职责清晰的组织机构和工作岗位；
（七）有符合中国证监会规定的监察稽核、风险控制等内部监控制度；
（八）经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。
第七条
申请设立基金管理公司，出资或者持有股份占基金管理公司注册资本的比例（以下简称持股比例）在5%的股东，应当具备下列条件：
（一）注册资本、净资产不低于1亿元人民币，资产质量良好；
（二）持续经营3个完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；
（三）最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；
（四）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；
（五）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；
（六）具有良好的社会信誉，最近3年在金融监管、税务、工商等行政机关，以及自律管理、商业银行等机构无不良记录。
第八条
基金管理公司的主要股东是指持有基金管理公司股权比例最高且不低于25%的股东。
主要股东除应当符合本办法第七条规定的条件外，还应当具备下列条件：
（一）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理业务；
（二）注册资本不低于3亿元人民币；
（三）具有较好的经营业绩，资产质量良好。
第九条
中外合资基金管理公司中，持股比例最高的境内股东应当具备本办法第八条规定的主要股东的条件，其他持股比例在5%的境内股东应当具备本办法第七条规定的条件。
中外合资基金管理公司的境外股东应当具备下列条件：
（一）为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚；
（二）所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；
（三）实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币；
（四）经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。
香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的投资机构比照适用前款规定。
第十条
基金管理公司股东的持股比例应当符合中国证监会的规定。中外合资基金管理公司外资持股比例或者拥有权益的比例，累计（包括直接持有和间接持有）不得超过我国证券业对外开放所做的承诺。
第十一条
一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股基金管理公司的数量不得超过2家，其中控股基金管理公司的数量不得超过1家。
第十二条
申请设立基金管理公司，申请人应当按照中国证监会的规定报送设立申请材料。
主要股东应当组织、协调设立基金管理公司的相关事宜，对申请材料的真实性、完整性负主要责任。
第十三条
申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，申请人应当自变化发生之日起5个工作日内向中国证监会提交更新材料；股东发生变动的，应当重新报送申请材料。
第十四条
中国证监会依照《行政许可法》和《证券投资基金法》的规定，受理基金管理公司设立申请，并进行审查，做出决定。
第十五条
中国证监会审查基金管理公司设立申请，可以采取下列方式：
（一）征求相关机构和部门关于股东条件等方面的意见；
（二）采取专家评审、核查等方式对申请材料的内容进行审查；
（三）自受理之日起5个月内现场检查基金管理公司设立准备情况。
第十六条
中国证监会批准设立基金管理公司的，申请人应当自收到批准文件之日起30日内向工商行政管理机关办理注册登记手续；凭工商行政管理机关核发的《企业法人营业执照》向中国证监会领取《基金管理资格证书》。
中外合资基金管理公司还应当按照法律、行政法规的规定，申领《外商投资企业批准证书》，并开设外汇资本金账户。
基金管理公司应当自工商注册登记手续办理完毕之日起10日内，在符合中国证监会规定条件的全国性报刊上将公司成立事项予以公告。
第三章 基金管理公司的变更、解散
第十七条
基金管理公司变更下列重大事项，应当报中国证监会批准：
（一）变更持股5%的股东；
（二）变更持股不足5%但对公司治理有重大影响的股东；
（三）变更股东的持股比例超过5%；
（四）修改公司章程重要条款；
（五）中国证监会规定的其他重大事项。
第十八条
基金管理公司变更股东、注册资本、股东持股比例后，股东的条件、股东的持股比例、股东参股基金管理公司的数量、注册资本等应当符合中国证监会的规定。
第十九条
基金管理公司的股东处分其股权，应当遵守下列规定：
（一）股东转让股权应当诚实守信，遵守在认购、受让股权时所做的承诺，不得损害基金份额持有人的合法权益；
（二）股东转让股权应当遵守《公司法》的规定，不得采取虚报转让价格等不正当手段损害其他股东的合法权益；
（三）股东与受让方应当就转让期间的有关事宜明确约定，确保不损害基金管理公司和基金份额持有人的合法权益，股东及受让方不得通过股权代持、股权托管、信托合同、秘密协议等形式处分其股权；
（四）相关的变更股东事项未经中国证监会批准并履行相关法律程序，转让方应当继续履行股东义务，承担相应责任，受让方不得以任何形式行使股东权利；
（五）法律、行政法规和公司章程的其他规定。
第二十条
基金管理公司增加的注册资本，股东必须以货币资金实缴。
第二十一条
基金管理公司变更重大事项，应当自董事会或者股东（大）会做出决议之日起60日内按照中国证监会的规定提出变更申请；涉及股东股权转让的，基金管理公司未按照规定提出申请时，相关股东可以直接提出申请。
第二十二条
中国证监会依照《行政许可法》和《证券投资基金法》的规定，受理基金管理公司变更重大事项的申请，并进行审查，做出决定。
第二十三条
中国证监会可以采取约请相关人员谈话、专家评审、核查等方式，审查基金管理公司变更重大事项的申请。
涉及变更基金管理公司主要股东、合计持股比例超过50%的股东，或者提名董事人数最多的股东的，中国证监会比照本办法关于基金管理公司设立的规定进行审查。
第二十四条
基金管理公司的重大变更事项涉及变更工商登记的，基金管理公司应当自收到批准文件之日起30日内向工商行政管理机关办理变更登记手续。
基金管理公司变更为中外合资的，还应当按照有关规定申领《外商投资企业批准证书》，并开设外汇资本金账户。
第二十五条
基金管理公司高级管理人员的选任或者改任，应当按照法律、行政法规和中国证监会的规定办理。
第二十六条
基金管理公司的重大变更事项涉及《基金管理资格证书》内容变更的，基金管理公司应当向中国证监会换领《基金管理资格证书》。
第二十七条
基金管理公司应当按照法律、行政法规和中国证监会的规定将重大变更事项予以公告。
第二十八条
基金管理公司的解散，应当在中国证监会取消其基金管理资格后进行。
基金管理公司的解散应当按照《公司法》等法律、行政法规的规定办理。
第四章 基金管理公司子公司及分支机构的设立、变更、撤销
第二十九条
基金管理公司可以根据专业化经营管理的需要，设立子公司、分公司或者中国证监会规定的其他形式的分支机构。
子公司可以从事特定客户资产管理、基金销售以及中国证监会许可的其他业务。分公司或者中国证监会规定的其他形式的分支机构，可以从事基金品种开发、基金销售以及基金管理公司授权的其他业务。
基金管理公司应当结合自身实际，合理审慎构建和完善经营管理组织模式，设立子公司、分支机构应当进行充分的评估论证，并履行必要的内部决策程序。
第三十条
基金管理公司子公司应当由基金管理公司控股，从事相关业务应当符合有关法律法规的规定。基金管理公司与子公司及各子公司之间应当建立必要的隔离墙制度，防止可能出现的风险传递和利益冲突。
基金管理公司应当建立有效的监督管理制度，加强对子公司、分支机构的业务、人员、财务等的监督和日常管理，分支机构不得以承包、租赁、托管、合作等方式经营。
基金管理公司可以设立办事处，办事处不得从事经营性活动。
第三十一条
基金管理公司设立子公司、分支机构，应当具备下列条件：
（一）公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力；
（二）公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；
（三）公司没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；
（四）拟设立的子公司、分支机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安全防范设施和与业务有关的其他设施；
（五）拟设立的子公司、分支机构有明确的职责和完善的管理制度；
（六）中国证监会规定的其他条件。
第三十二条
基金管理公司设立子公司、分支机构，应当自董事会或者股东（大）会做出决议之日起60日内，按照中国证监会的规定报送申请材料。
第三十三条
中国证监会依照《行政许可法》和《证券投资基金法》的规定，受理基金管理公司设立子公司、分支机构的申请，并进行审查，做出决定。
中国证监会可以对拟设立的子公司、分支机构进行现场检查。
第三十四条
基金管理公司变更、撤销分支机构，应当自变更、撤销之日起15日内向中国证监会和所在地中国证监会派出机构报告。
基金管理公司设立、变更或者撤销办事处，应当自设立、变更或者撤销之日起15日内向中国证监会和所在地中国证监会派出机构报告。
第三十五条
基金管理公司设立分支机构，应当自收到批准文件之日起30日内向工商行政管理机关办理登记注册手续。
基金管理公司变更、撤销分支机构，应当按照有关规定向工商行政管理机关办理有关手续。
第三十六条
基金管理公司应当按照法律、行政法规和中国证监会的规定将子公司、分支机构的设立、变更或者撤销事项予以公告。
第五章 基金管理公司的治理和经营
第三十七条
基金管理公司应当按照《公司法》等法律、行政法规和中国证监会的规定，建立组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的治理结构，保持公司规范运作，维护基金份额持有人的利益。
公司治理应当遵循基金份额持有人利益优先的基本原则。基金管理公司及其股东和公司员工的利益与基金份额持有人的利益发生冲突时，应当优先保障基金份额持有人的利益。
第三十八条
基金管理公司的股东应当履行法定义务，不得虚假出资、抽逃或者变相抽逃出资。
基金管理公司的股东不得为其他机构或者个人代持基金管理公司的股权，不得委托其他机构或者个人代持股权。基金管理公司的股东及其实际控制人不得以任何形式占有或者转移基金管理公司资产。
基金管理公司的主要股东应当秉承长期投资理念，并书面承诺持有基金管理公司股权不少于3年。
第三十九条
基金管理公司应当明确股东（大）会的职权范围和议事规则。
基金管理公司应当建立与股东之间的业务和客户关键信息隔离制度。基金管理公司的股东及其实际控制人应当通过股东（大）会依法行使权利，不得越过股东（大）会、董事会任免基金管理公司的董事、监事、高级管理人员，或者直接干预基金管理公司的经营管理、基金财产的投资运作；不得在证券承销、证券投资等业务活动中要求基金管理公司为其提供配合，损害基金份额持有人和其他当事人的合法权益。
基金管理公司的单个股东或者有关联关系的股东合计持股比例在50%的，上述股东及其控制的机构不得经营公募或者类似公募的证券资产管理业务。
第四十条
基金管理公司的主要股东在公司不能正常经营时，应当召集其他股东及有关当事人，按照有利于保护基金份额持有人利益的原则妥善处理有关事宜。
第四十一条
基金管理公司应当明确董事会的职权范围和议事规则。董事会应当按照法律、行政法规和公司章程的规定，制定公司基本制度，决策有关重大事项，监督、奖惩经营管理人员。董事会会议由董事长召集和主持，董事会和董事长不得越权干预经营管理人员的具体经营活动。
董事会对经营管理人员的考核，应当关注基金长期投资业绩、公司合规和风险控制等维护基金份额持有人利益的情况，不得以短期的基金管理规模、盈利增长等为主要考核标准。
基金管理公司的总经理应当为董事会成员。基金管理公司的单个股东或者有关联关系的股东合计持股比例在50%的，与上述股东有关联关系的董事不得超过董事会人数的1/3。
第四十二条
基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。
独立董事应当独立于基金管理公司及其股东，以基金份额持有人利益最大化为出发点，勤勉尽责，依法对基金财产和公司运作的重大事项独立作出客观、公正的专业判断。
第四十三条
基金管理公司的董事会审议下列事项，应当经过2/3的独立董事通过：
（一）公司及基金投资运作中的重大关联交易；
（二）公司和基金审计事务，聘请或者更换会计师事务所；
（三）公司管理的基金的半年度报告和年度报告；
（四）法律、行政法规和公司章程规定的其他事项。
第四十四条
基金管理公司应当建立健全督察长制度，督察长由董事会聘任，对董事会负责，对公司经营运作的合法合规性进行监察和稽核。
督察长发现公司存在重大风险或者有违法违规行为，应当告知总经理和其他有关高级管理人员，并向董事会、中国证监会和公司所在地中国证监会派出机构报告。
第四十五条
基金管理公司应当加强监事会或者执行监事对公司财务、董事会履行职责的监督作用，维护股东合法利益。
监事会应当包括股东代表和公司职工代表，其中职工代表的比例不得少于监事会人数的1/2。不设监事会的，执行监事中至少有1名职工代表。
监事会和监事会主席、执行监事不得越权干预经营管理人员的具体经营活动。
第四十六条
基金管理公司的总经理负责公司的经营管理。基金管理公司的高级管理人员及其他工作人员应当忠实、勤勉地履行职责，不得为股东、本人或者他人谋取不正当利益。
第四十七条
基金管理公司的董事、监事、高级管理人员、股东及有关各方，在基金管理公司主要股东不能正常经营或者基金管理公司股权转让期间，应当依法履行职责，恪尽职守，做好风险防范的安排，保证公司正常经营，基金份额持有人利益不受损害。
第四十八条
基金管理公司应当坚持稳健经营理念，管理资产规模应当与自身的人员储备、投研和客户服务能力、信息技术系统承受度、风险管理和内部监控水平相匹配，切实维护基金份额持有人的长远利益。
第四十九条
基金管理公司应当按照中国证监会的规定，建立科学合理、控制严密、运行高效的内部监控体系，制定科学完善的内部监控制度，保持经营运作合法、合规，保持公司内部监控健全、有效。
第五十条
基金管理公司应当建立健全由授权、研究、决策、执行和评估等环节构成的投资管理系统，公平对待其管理的不同基金财产和客户资产。
第五十一条
基金管理公司应当建立完善的基金财务核算与基金资产估值系统，严格遵守国家有关规定，及时、准确和完整地反映基金财产的状况。
第五十二条
基金管理公司应当遵守相关法律法规、行业监管要求、行业技术标准，遵循安全性、实用性、可操作性原则，建立与公司发展战略和业务操作相适应的信息技术系统。
第五十三条
基金管理公司应当建立健全人力资源管理制度，规范岗位职责，强化员工培训，建立与公司发展相适应的激励约束机制、基金从业人员与基金份额持有人的利益绑定机制，为公司经营管理和持续发展提供人力资源支持。
第五十四条
基金管理公司应当建立和完善客户服务标准，加强销售管理，规范基金宣传推介，不得有不正当销售或者不正当竞争的行为。
第五十五条
基金管理公司应当保持良好的财务状况，满足公司运营、业务发展和风险防范的需要。
基金管理公司应当建立健全财务管理制度，严格执行国家财经法律法规，相关资金或者资产必须列入符合规定的本单位会计账簿。
第五十六条
基金管理公司按照审慎经营原则和业务发展需要，可以相应增加注册资本。
基金管理公司应当按照规定提取风险准备金。
第五十七条
基金管理公司应当按照中国证监会的规定，管理和运用固有资金。
基金管理公司管理、运用固有资金，应当保持公司的正常运营，不得损害基金份额持有人的合法权益。
第五十八条
基金管理公司应当建立突发事件处理预案制度，对发生严重影响基金份额持有人利益、可能引起系统性风险、严重影响社会稳定的突发事件，按照预案妥善处理。
第五十九条
基金管理公司可以根据自身发展战略的需要，委托资质良好的基金服务机构代为办理基金份额登记、核算、估值以及信息技术系统开发维护等业务，但基金管理公司依法应当承担的责任并不因委托而免除。
委托基金服务机构代为办理部分业务的，基金管理公司应当进行充分的评估论证，履行必要的内部决策程序，审慎确定委托办理业务的范围、内容以及受托基金服务机构，并制定委托办理业务的风险管理和应急处理制度，加强对受托基金服务机构的评价和约束，确保业务信息的保密性和安全性，维护基金份额持有人的合法权益以及公司的商业秘密等。
第六十条
基金管理公司与基金服务机构签署委托协议后10日内，应当向中国证监会和所在地中国证监会派出机构报告委托办理业务的范围、内容、受托基金服务机构的基本情况和业务准备情况、主要风险及相应的风险防范措施等。基金管理公司应当在基金招募说明书、基金合同、基金年度报告、基金半年度报告以及基金管理公司年度报告中披露委托办理业务的有关情况。
开展受托业务的基金服务机构应当具有健全的治理结构，经营运作规范，财务状况良好，有与受托办理业务相适应的专业人才队伍、营业场所、安全防范设施和技术设施等，并具有完善的内部控制、风险管理、应急处理制度和业务操作流程等。基金服务机构及其从业人员开展相关受托业务应当恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，确保受托业务运作安全有效，并保守商业秘密，不得泄露或者利用受托业务知悉的非公开信息牟利，不得损害基金份额持有人的合法权益。
第六章 监督管理
第六十一条
基金管理公司、基金管理公司的股东申请批准有关事项，隐瞒有关情况或者提供虚假材料的，中国证监会不予受理；已经受理的，不予批准。
第六十二条
中国证监会依照法律、行政法规、中国证监会规定和审慎监管原则对基金管理公司的公司治理、内部监控、经营运作、风险状况，以及相关业务活动进行非现场检查和现场检查。
第六十三条
非现场检查主要以审阅基金管理公司报送材料的方式进行。
基金管理公司应当向中国证监会和所在地中国证监会派出机构报送下列材料：
（一）经符合《证券法》规定的会计师事务所审计的基金管理公司年度报告；
（二）由符合《证券法》规定的会计师事务所出具的基金管理公司内部监控情况的年度评价报告；
（三）监察稽核季度报告和年度报告；
（四）中国证监会根据审慎监管原则要求报送的其他
政府股权投资适用什么办法？
答根据股权投资管理办法规定，股权投资有
(1)增资扩股投资方式，增资扩股就是公司新发行一部分股份，将这部分新发行的股份出售给新股东或者原股东，这样的结果将导致公司股份总数的增加。
(2)股权转让投资方式，股权转让是指公司股东将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事行为。
(3)其他投资方式，除了上述两种投资模式外，还可以两者并用，与债券投资并用，实物和现金出资设立目标企业的模式。
一、本规定的适用对象
（一）本规定所指股权投资基金，是指以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的非证券类投资基金（包括产业投资基金、创业投资基金等）。股权投资基金可以依法采取公司制、合伙制等企业组织形式。
股权投资基金管理企业是指管理运作股权投资基金的企业。
私募证券投资基金管理企业是指借助信托公司发行理财产品，在监管机构备案，资金实现第三方银行托管，主要投资于证券市场的投资管理机构。
（二）本规定适用于本市注册的内资、外资、中外合资股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业，并且满足以下条件：
股权投资基金的注册资本（出资金额）不低于人民币5亿元，且出资方式限于货币形式，首期到位资金不低于1亿元。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额不低于人民币1000万元。以有限公司、合伙企业形式成立的，股东（合伙人）人数应不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股东人数应不多于200人。
股权投资基金管理企业，以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币3000万元；以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币3000万元。
私募证券投资基金管理企业注册资本3000万元人民币且管理资产在1亿元人民币。
二、规范股权投资基金的工商登记
（一）市各有关部门对股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业，给予工商注册登记的便利。
（二）股权投资基金、股权投资基金管理企业可在企业名称中使用“基金”或“投资基金”。
（三）公司制、合伙制股权投资基金、股权投资基金管理企业,在章程或合伙协议中应明确规定,不得以任何方式公开募集和发行基金。
（四）承担管理责任的股权投资基金管理企业的法定住所（经营场所），可作为股权投资基金企业的法定住所（经营场所）办理注册登记。
三、明确股权投资基金的税收政策
（一）合伙制股权投资基金和合伙制股权投资基金管理企业不作为所得税纳税主体，采取“先分后税”方式，由合伙人分别缴纳个人所得税或企业所得税。
（二）合伙制股权投资基金和股权投资基金管理企业，执行有限合伙企业合伙事务的自然人普通合伙人，按照“个体工商户的生产经营所得”项目，适用5%—35%的五级超额累进税率计征个人所得税。
不执行有限合伙企业合伙事务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的股权投资收益，按照“利息、股息、红利所得”项目，按20%的比例税率计征个人所得税。
（三）合伙制股权投资基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得税按有关政策执行。
（四）合伙制股权投资基金的普通合伙人，以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税；股权转让不征收营业税。
（五）股权投资基金、股权投资基金管理企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年（含2年），凡符合《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发〔2009〕87号）规定条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣企业的应纳税所得额。
四、加大对股权投资基金的支持力度
（一）自本《规定》实施之日起，新注册的股权投资基金可享受以下政策：
以公司制形式设立的股权投资基金，根据其注册资本的规模，给予一次性落户奖励：未经国务院或国家主管部门批准的股权投资企业或管理企业，根据注册资本金和累计实收资本以及注册后一年内从事股权投资行为，给予一次性资金补助。其中，注册资本金或累计实收资本10亿元人民币（含10亿元人民币）的，补助1000万元人民币；注册资本金或累计实收资本5亿元人民币（含）的，补助800万元人民币；1亿元人民币（含）的，补助500万元人民币。
五、推动股权投资基金业的规范健康发展
（一）规范发展股权投资基金行业协会，充分发挥行业协会在加强行业自律管理方面的作用。
（二）积极引入专业的股权投资基金评级机构，以市场化的方式推动股权投资基金评估体系的建立，引导股权投资基金规范健康发展。
（三）市各有关部门要加强对股权投资基金行业的监督管理、风险预警及处置工作，依法打击利用股权投资基金名义进行的各类非法集资活动。
中国股权投资基金与创业投资协会筹备组组长邵秉仁表示，《股权投资基金管理办法》应尽快出台，“要从国家大局出发，从当前经济之需要出发，从社会稳定的高度，充分认识发展股权基金的重大意义，从而摒弃部门利益，减少行政扯皮，提高行政效率”。
据不完全统计，在中国内地市场活跃的股权投资基金共568只，募集资金共计3095亿美元。其中外资324只，募资总额2954亿美元，占总募集金额的95%。而本土资金真正注入到股权投资中的微乎其微。“对于中国这样一个资金充裕的经济发展体来说，当前的状况表明股权投资基金发展任重道远。”邵秉仁说。
从投资情况看，2008年有734家企业获得股权投资，总投资额162亿美元，大量的基金并未实实在在地进行投入。为此，邵秉仁表示，在满足企业融资特别是 中小企业融资方面，股权投资并没有起到应有的作用，当前亟需股权投资行业的快速发展。
《股权投资基金管理办法》明确了对pe行业适度监管的政策指向和基本监管框架。《办法》的出台为私募（pe）提供了运作的基本蓝图。“从pe不吸收公众存款且总体规模很小的行业特点看，不应该监管。适度监管有助于行业的发展，比如国家管理部门对合格管理者和机构投资者有统一规定，会吸引更多社会资金进入，有助于这个新兴行业发展。”在我国的资本市场监管体系中，重点监管的对象往往是涉及公共利益的领域。而对于民间的投资行为，如果不触及非法集资等法律红线，监管机构一般不会予以干涉。随着私募股权基金日渐流行以及影响力的日益扩大，有关部门不得不把对民间资本的宏观控制权囊入手中。
目前，尽管国内热心股权投资的人很多，但我国股权投资市场的发展还处于初始阶段。中国股权投资基金与创业投资协会筹备组的组长、北京股权投资基金协会荣誉会长邵秉仁表示，据不完全统计，在中国内地市场活跃的股权投资基金大约有568支，总募集资金额为3095亿美元。其中外资基金324支，募集总额为2954亿美元，占总募集金额的95%。“本土的资金真正注入到股权投资里面的微乎其微，这样的现状使我们清醒的看到股权投资基金发展的道路相当长远。”他说。
“而从政府层面看，法规严重滞后，政策不相配套，限制了股权投资的发展。”邵秉仁表示。实际上，众多投资界的业内人士对《股权投资基金管理办法》出台的渴望溢于言表。但《股权投资基金管理办法》似乎总是“雷声大、雨点小”，虽然已经酝酿了好几年，但由于在一些具体问题上各个相关部门的看法不能统一，该办法迟迟未出台。
“国家在一个统一的规范出台之后，也要营造一个更加宽松的环境，过多的监管也可能会使创新思想受到限制。”全国工商联并购公会会长王巍则表示。
尽管国家层面的政策尚未出台，但是有些地方为促进股权投资基金业的发展已经行动起来，北京、天津、上海和深圳等地都在自己的管理权限范围内，颁布实施了促进当地股权投资企业发展的具体办法，同时各地也自发成立了股权投资协会等行业的自律组织。
想要成长，必定会经过生活的残酷洗礼，我们能做的只是杯打倒后重新站起来前进。上面关于股权投资基金管理办法全文的信息了解不少了，艾尚财经希望你有所收获。
